鋰電池退役高峰或行將來臨！是負擔繼續(xù)機遇？

2023年，國內(nèi)消費者購車補貼政策正式啟動，新能源汽車銷量爆發(fā)由此拉開序幕，并一直持續(xù)至今。雖說在近兩年，新能源汽車銷量仍還如故著高速增長勢頭，據(jù)工信部副部長辛國斌在今年6月介紹，2023至2023年，大陸新能源汽車年銷量從136.7萬輛增長到688.7萬輛，兩年之間就增長了4倍。

下游旺盛的需求帶動動力鋰電池裝機量大幅攀升，根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2023年至2023年，我國鋰電池總體出貨量分別為74.8GWh、111.0GWh、131.6GWh、158.5GWh、334.2GWh、660.8GWh。

普遍情況，動力電池平均使用壽命在4-8年左右，伴隨新能源汽車銷量和動力電池裝機量的高增長，電池回收行業(yè)抑或會爆發(fā)。辛國斌同時也提到，從利用回收情況看，而今天下基本做到了“應收盡收”，2023年大陸回收利用的廢舊動力電池達到10.2萬噸，今年1～5月回收利用了11.5萬噸，步伐明顯加快。

另據(jù)EVTank預期，到2023年國內(nèi)鋰電池回收量將達到98.8萬噸，其中動力電池回收量超過57萬噸。鋰電池回收行業(yè)或已處于爆發(fā)前夜，并且隨著現(xiàn)有動力電池規(guī)模快速放大，后續(xù)的鋰電池回收行業(yè)仍將繼續(xù)高速增長，商場規(guī)模逾千億，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿V大。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也紛紛入局，意圖分享行業(yè)發(fā)展紅利。

無害化與經(jīng)濟效益雙力驅(qū)動

從化學成分角度看，廢舊鋰離子電池含有的物質(zhì)、電解質(zhì)及其轉(zhuǎn)化產(chǎn)物等成分，要么進入生態(tài)，可造成環(huán)境污染甚至人身傷害。有效回收鋰電池，提防污染已勢在必行。

與此同時，電池材料回收還具有多重經(jīng)濟價值。鋰電池在高端用電器上退役之后，仍舊允許滿足部分低端用電器的需求，可以梯次利用賦予鋰電池更多的價值；盡管電學性能無從再滿足更深層次的使用，但其中所含有的 Li、Co、Cu等相對稀有的金屬依然具有再生價值；此外，部分金屬還原耗能與金屬再生能量存在廣大差異，電池材料回收還具備能耗上的經(jīng)濟價值。

事實上，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量迅速攀升，動力電池短期產(chǎn)能釋放不可匹配需求，動力電池原材料供給涌現(xiàn)失衡，鋰、鎳等重要金屬原材料的價格均浮現(xiàn)了不同程度的上行。高揚的原材料價格不斷催化著動力電池回收行業(yè)快速發(fā)展，雖說短期鋰電池金屬價格有所波動，但仍照舊高位，促使新能源汽車各環(huán)節(jié)廠商紛紛下場參與競爭，提早布局動力電池回收產(chǎn)業(yè)鏈條。

拿鋰電池核心材料碳酸鋰來說，步入2023年，雖說受新能源車補貼到期、需求收窄等因素效用，鋰鹽價格一度迅速“降溫”，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價曾跌破20萬元大關(guān)。然而在今年4月末，碳酸鋰價格即已止跌轉(zhuǎn)漲。在提供端收緊、中游庫存“水位”下降，以及下游新能源車、儲能超市景姿態(tài)提高等多重因素共振下，對碳酸鋰價格或已形成支撐，據(jù)上海鋼聯(lián)7月17日公布數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰價格已回升企穩(wěn)，均價報至30.05萬元/噸。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈終端需求持續(xù)旺盛，碳酸鋰等鋰電池核心原材料價格回暖，一樣為電池回收行業(yè)供給了充分的業(yè)績彈性，相關(guān)供應鏈又重新活躍。

目前行業(yè)回收主要原材料來自廢舊電池包和電池包/正極生產(chǎn)工序中的邊角料，可以最后得到鈷、鎳、鋰、鋁、銅等高價值金屬和其他活性材料，而且往往它們具備極高的純度，可有效降低成本，產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益。

政策利好，引導行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展

源于國內(nèi)廢舊電池回收行業(yè)行業(yè)進入門檻較低，在新能源汽車推廣初期，業(yè)內(nèi)也誕生了一批小作坊經(jīng)過回收電芯廠廢極片料盈利。小作坊大多不遵守無害化規(guī)章，未配備無害化設(shè)備，拆解工序也不規(guī)范，較低的投資成本就使得它們能以高報價駕馭更多回收渠道，也抬高原料回收價格。而正規(guī)回收企業(yè)因為需符合安全、環(huán)保、財稅等方面的制度規(guī)章要求，回收競價能力弱于小作坊，因此行業(yè)中一部分廢舊電池也流向了非正規(guī)超市。但因為處置流程不正規(guī)，小作坊在處理時更容易產(chǎn)生安全事故和污染問題，部分非法個體戶甚至以梯次利用的名義將劣質(zhì)再生電池滲透到電動自行車、電動摩托車等低速電動車超市，造成安全隱患。

源于對環(huán)境保護和可再生資源的循環(huán)利用以及“碳中和”方向等多方面因素考量，中國政府陸續(xù)出臺了一系列政策，規(guī)范行業(yè)秩序引導行業(yè)健壯發(fā)展。2009 年，工信部出臺《新能源汽車生產(chǎn)公司及產(chǎn)品準入管理規(guī)則》，頭一回提出將池回收作為新能源汽車產(chǎn)品準入條件；2023年起，政府開始重視動力電池回收規(guī)劃，出臺專項政策進行長期布局；萬分2023年后，政府依據(jù)前續(xù)政策規(guī)劃，逐漸將政策內(nèi)容從標準性、指引性轉(zhuǎn)向?qū)嵅俣恕Ｊ聦嵣希陙韲覍用胬塾嫻剂瞬簧儆?0項鋰電回收相關(guān)政策，有效助力電池回收集市康健發(fā)展。

政策的支持同時也帶動了大量企業(yè)蜂擁填補鋰電池回收超市藍海。天眼查App數(shù)據(jù)顯出，2023年，大陸從事動力電池回收業(yè)務的公司有1.2萬家，2023年新增注冊的企業(yè)數(shù)量達到2.4萬家，2023年，新增注冊的與動力電池回收業(yè)務相關(guān)的企業(yè)超4萬家。

不過據(jù)東北證券研報，2023年，國內(nèi)鋰電池理論回收量達59.7萬噸，而實際回收量為23.6萬噸，實際回收量占比39.5%。更早前的2023年、2023年，這個實際回收量比更低。廢舊電池回收率低的現(xiàn)狀直行限制了處理規(guī)模的加入和處理技術(shù)的提升，進而阻撓了廢舊電池回收利用的產(chǎn)業(yè)化工序。

事實上，為加強對鋰電池回收企業(yè)的支持與規(guī)范，工信部出臺了《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件（2023年本）》和《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2023年本）》，并于2023年正式開始評選符合條件的公司。目下，天下共有84家企業(yè)被列入符合條件的公司名單。與此同時，伴隨行業(yè)標準體系的完善與大公司對電池全生命周期溯源管理的建立，將來大多數(shù)小作坊預期也將逐步被淘汰，行業(yè)回歸正規(guī)化，業(yè)內(nèi)符合上述行業(yè)規(guī)范條件的企業(yè)將承擔起鋰電池回收的首要責任，并占據(jù)要緊的集市份額。

百舸爭流，鋰電回收賽道誰主沉浮？

2023年受鋰價高企作用，疊加小作坊高價競爭原料，電池回收材料成本極高，壓縮正規(guī)電池回收企業(yè)的利潤。打個比方格林美、光華科技、天奇股份等，近年鋰電回收板塊業(yè)務毛利率，便在2023年呈下行趨勢。然則從2023年12月起，伴隨新能源汽車超市銷量增速放慢，商場對鋰資源需求預期調(diào)整，碳酸鋰價格從高價回落，到當前止跌回暖逐步回歸正常水平，鋰電回收行業(yè)有望回歸正常運營狀態(tài)。

總體來看，鋰電池回收行業(yè)參與者主要可分為以下三類：汽車加工企業(yè)、鋰電池加工企業(yè)及鋰電池回收利用及資源再生公司。近年來，因為鋰電池廢棄量逐年補充，回收市場規(guī)模日益增進，汽車加工與鋰電池生產(chǎn)公司尚無法消化迅速增長的回收利用需求；與此同時，憑借在回收工藝及設(shè)備上的競爭特長，鋰電池回收利用及資源再生公司正涌入商場彌補缺口，發(fā)揮著越來越重大的效用。

新能源汽車加工公司典型代表有比亞迪、特斯拉、奔馳、北汽鵬龍等。像比亞迪，是最早與國內(nèi)鐵塔兌現(xiàn)梯次利用戰(zhàn)略協(xié)作的企業(yè)之一。上海比亞迪為工信部符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》的第二批白名單（梯次利用）企業(yè)。此外，比亞迪與日本商社伊藤忠商事配合探究退役電池在儲能領(lǐng)域的應用。而今已在世界設(shè)立超過40家動力電池回收網(wǎng)點。

鋰電池加工企業(yè)的典型代表網(wǎng)羅寧德時代、國軒高科等，已在鋰電池回收領(lǐng)域在布局。鋰電池生產(chǎn)電池公司經(jīng)過卡位回收處置，提高原料的上游議價能力，降低電池生產(chǎn)成本。今年以來，即有囊括寧德時代、國軒高科、南都電源在內(nèi)的多家上市企業(yè)披露了自己在鋰電池回收業(yè)務上的相關(guān)布局。

鋰電池回收利用及資源再生公司典型代表有上市企業(yè)華友鈷業(yè)、格林美、光華科技、贛鋒鋰業(yè)等，也有擬上市的一些公司囊括西恩科技、吉銳科技、金晟新能源等。電池回收企業(yè)紛紛披露IPO計劃，其實也從側(cè)面折射出行業(yè)的宏大商場潛力。

其中，西恩科技擬建項目“52萬噸廢舊磷酸鐵鋰電池材料綜合回收利用項目”近日已兌現(xiàn)二次環(huán)評公示，該項目是現(xiàn)在國內(nèi)針對磷酸鐵鋰回收規(guī)模最大的項目。除此項目外，西恩旗下全資子公司池州西恩新材料科技有限公司是工信部第三批廢舊動力蓄電池綜合利用白名單公司之一，持有鋰電池回收技術(shù)等核心技術(shù)并申請多項鋰電池回收相關(guān)的專利。與此同時，公司IPO也提上了日程，2023年8月，深交所鄭重受理西恩IPO申報材料。招股書顯露，本次IPO欲募資8億元，用于投入三元前驅(qū)體和碳酸鋰的產(chǎn)能。

事實上，在加工者責任延伸與新勢力高標準質(zhì)保條件的約束下，鋰電回收行業(yè)將來資源端核心緊要駕馭在整車廠手中。但源于報廢回收環(huán)節(jié)緊要涉及拆解和冶金，整車廠缺乏技術(shù)與眾不同，運營的設(shè)備投資、人力成本和技術(shù)成本反而使電池回收成為公司負擔；于是與第三方回收公司、材料企業(yè)、冶金企業(yè)等合作一步步成為一種新的思路。而對第三方回收企業(yè)、回收設(shè)備/材料供應商而言，在原料端規(guī)范化、聚集度收縮的未來，能否與整車廠、電池廠建立緊密協(xié)作關(guān)系，成為其回收循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，是公司長期成長性的核心點。

值得一提的是，在工信部“推動工業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展”信息公布會上，提出“遴選推廣一批動力電池回收利用成熟經(jīng)驗和典型項目，鼓勵商業(yè)模式立異，強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游對接，引導各方又好又快推進回收體系建設(shè)“。產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)手，催生出了“廢料換原料”的新型商業(yè)模式，即回收公司以協(xié)議方式定向收取電池廠、材料廠生產(chǎn)過程中的廢料，在提取其中的鎳、鈷、鋰等金屬后，生產(chǎn)出電池級鎳、鈷硫酸鹽及鋰鹽，再返還給電池廠、材料廠。

把專業(yè)的事情交給專門的公司去做。第三方資源再生利用一體化回收公司可經(jīng)過整合行業(yè)上下游資源，形成動力電池“生產(chǎn)-流通-使用-回收-再加工”的流轉(zhuǎn)閉環(huán)，憑借渠道布局和技術(shù)創(chuàng)新，在電池回收賽道，有望從一眾整車加基地商和電池生產(chǎn)企業(yè)中突圍而出。